Microsoft vers 587 $ ? Les experts de Wall Street donnent leur avis

Le cours de l’action Microsoft a dévissé de 23 % cette année. Cette chute inquiète, surtout avec l’essor massif des dépenses liées à l’intelligence artificielle. Pourtant, les experts de Wall Street maintiennent généralement une recommandation d’achat, avec des objectifs de prix très optimistes.

La valorisation moyenne cible 587 dollars, soit plus de 50 % au-dessus du cours actuel. Ce gap interpelle : est-ce une simple spéculation, ou y a-t-il du concret derrière ces prévisions ? Le débat est plus technique qu’il n’y paraît et mérite d’être démêlé.

Au cœur du sujet, Microsoft ne se repose pas sur ses acquis. Le poids du cloud Azure et l’intégration croissante de l’intelligence artificielle dans ses logiciels semblent peser lourd dans la balance.

Les raisons d’un optimisme fondé sur Azure et l’IA

Le marché cloud est un eldorado que Microsoft scrute avec attention. Azure, sa plateforme, affiche une croissance de revenu de 39 % en glissement annuel. C’est un moteur solide au milieu d’une concurrence féroce. Pourtant, ce n’est pas partout la fête.

La crainte majeure réside dans l’impact des agents d’intelligence artificielle sur le modèle économique. Ces agents automatisent des tâches complexes, réduisant potentiellement le besoin en licences classiques de Microsoft 365. Un revers qui pourrait peser sur les revenus.

Pourtant, tous les indicateurs ne pointent pas vers un effondrement. Au contraire, les grandes entreprises semblent renforcer leurs engagements en nombre de licences – le nombre de clients avec plus de 35 000 postes a triplé en un an. Preuve qu’Azure et Copilot ont trouvé leur place.

Microsoft 365 et Copilot : levier ou risque ?

Copilot, l’intégration IA dans la suite Office, est désormais un outil quotidien pour les utilisateurs. Le nombre de conversations liées à cet assistant a doublé en un an. C’est un signe fort que la demande ne ralentit pas, bien au contraire.

Mais toute cette automation n’exclut pas une certaine incertitude. Si les équipes d’IA deviennent assez autonomes pour créer ou gérer des codes sans supervision humaine, l’architecture des coûts pourrait être bouleversée. Cela poserait la question d’une adaptation des modèles de licence Microsoft.

Pour l’instant, les données montrent une résistance remarquable du modèle classique, grâce notamment à l’ancrage d’Azure et l’utilisation croissante de Copilot dans les entreprises.

Les raisons d’un soutien unanime des analystes

Plus d’une vingtaine d’experts de Wall Street restent confiants dans la stratégie de Microsoft. Leur majorité recommande l’achat, avec des objectifs allant jusqu’à 675 dollars pour les plus optimistes. C’est le cas de Brent Thill, analyste chez Jefferies.

Ce consensus s’appuie sur plusieurs éléments solides. L’entreprise maintient une croissance robuste de son chiffre d’affaires cloud, un portefeuille client élargi et une innovation constante dans ses produits.

La question n’est pas tant de savoir si Microsoft va survivre, mais plutôt combien il peut encore prendre de parts de marché et comment il parviendra à transformer l’IA en levier de croissance durable.

Quels risques restent à surveiller ?

La volatilité du secteur logiciel liée à l’incertitude autour des agents IA n’est pas à négliger. L’émergence d’agents autonomes pourrait réduire l’usage direct de certains produits Microsoft, fragilisant ainsi la structure des revenus.

Il faut aussi considérer l’intensification de la concurrence, notamment de géants comme Google ou Amazon, et leur capacité à capter des parts de marché dans le cloud et l’IA.

Mais la résilience de Microsoft tient à sa capacité à anticiper. Sa stratégie intégrée autour de l’IA, du cloud et des applications d’entreprise montre une solide méthodologie, avec des tests continus et une adaptation rapide.

Source: finance.yahoo.com